瑞银财富管理投资总监办公室指出，黄金依然是市场的避险宠儿，2023年底前目标价预计在每英两2,050美元。因此，继续建议客户在投资组合中持有黄金作为避险。最近瑞银财管CIO将全球股票和美元下调为“不看好”，并将黄金上调至“看好”。

瑞银财管CIO指出，黄金是投资组合中的避险工具，近期的市场动荡也突显黄金的避险作用。数周来，资金持续流入黄金ETF，且来自官方部门的需求仍然高涨，因为部分央行继续分散其美元配置。

金价在3月20日触及12个月高点，短暂升破2,000美元的心理关卡。由于担心全球金融危机重临，黄金ETF的需求激增。世界黄金协会（WGC）数据显示，截至3月17日当周，流入黄金ETF的数量近22公吨。上一次见到这种规模的单周流入水准，是在一年前俄乌战争爆发时。

美国和瑞士政府迅速采取行动，很大程度上缓解了投资者的担忧，金价在最近数个交易日回吐部分涨幅，回落至2,000美元以下。但瑞银财管CIO认为，完全恢复信心还需时间。

瑞银财管CIO指出，尽管美国联准会（Fed）暗示利率已接近高点，但金融条件收紧，可能导致美国经济进一步放缓。与此同时，各国央行继续分散投资至黄金。继2022年买入超过1,100 公吨之后，今年以来，官方买入黄金的数量接近 120公吨。瑞士黄金出口数据也显示，2月来自中国大陆的需求激增。