随着美国企业的财报季即将开锣，寄望美国企业获利成长能回到以往水准的美股投资人，可能要再多等一段时间，因为英国脱欧造成的惊吓，加上美元升值、全球经济疲软及低利率的影响，都为美国企业获利回升带来问号。

分析师指出，英国脱欧造成双重冲击：除了将打击全球贸易，投资人的紧张情绪又导致美元升值。这两项因素将使美国企业下半年的获利难以恢复。

美国企业季获利成长率 图／经济日报提供

美国企业下周起将陆续发布第2季财报，分析师预期企业上季获利将下滑5.4%，若当真如此，将是美国企业获利连五季年比下降，也是金融海啸来最长颓势。

由于美元升值，美国跨国企业过去一年多来的营运相当艰困。

英国脱欧后，美元对一篮货币汇率又升值2.7%，英镑对美元则重贬13%。

分析师指出，过去半年来美元升势暂时停顿，但预料未来将持续升值。即使上季企业获利回升，升幅也很难超过2%到2.5%。对投资人而言，最好是选择美国内需股。

展望下半年，分析师预测标普500指数成份股的获利将年增4%，其中第3季成长0.8%，第4季将成长7.2%。FactSet研究公司分析师布特斯指出，过去五年来，分析师预估的企业获利成长率水准都比实际数字平均超出3.8个百分点，依此计算，企业下半年获利成长率可能只有0.2%。

但威尔斯资本管理公司投资专家鲍森较乐观，因为今年来美元的贸易加权汇率指数几乎持平，加上油价回升，及美国经济成长预料将增强，都将支撑下半年的企业获利。

美银美林分析师铃木表示，今年来美元升值带给美国企业的压力已经缓和，虽然英国脱欧引发的不确定将威胁美国企业获利的回升速度，但美国长期利率持续下降，却对股市有利。