美国联准会一如预期决议利率不变。即使年初通膨高于预期，官员仍预估今年将降息3码（0.75个百分点），且上修经济成长预测，投资人吃定心丸，刺激美股再创历史新高。

联邦准备理事会（Fed）今天结束年度第2场决策会议，官员一致决议联邦资金利率目标区间保持在5.25%至5.5%，符合市场预期。为压制通货膨胀，联准会2年前开启40年来最迅猛升息循环，上次升息是去年7月，政策利率自此保持在23年高点。

去年下半年美国通膨显著缓和，投资人一度乐观预期联准会降息在即。结果今年初通膨僵固，联准会是否会延后启动降息、减少今年降息次数，成为近期华尔街关注焦点。

随利率决策出炉的最新经济预测显示，官员预期年底政策利率为4.6%，意味今年将降息3码，与去年12月上次预测雷同。与此同时，官员上修今后3年经济成长预测，预期劳动市场保持旺盛，通膨持续朝联准会长期目标2%回归。

联准会主席鲍尔（Jerome Powell）在会后记者会表示，官员认为政策利率可能处于循环顶点，经济走势如大致符合预期，今年某个时间点开始减少政策限制可能会是适当之举。

美股午盘买气旺盛，各大指数都攻上历史新高点。道琼工业指数终场劲扬401.37点或1.03%，收在39512.13点；标准普尔500指数及那斯达克综合指数涨幅分别达0.89%、1.25%。标普500指数首度冲破5200点大关。

负责制定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）会后声明与1月底大同小异，重申官员认为在对通膨持续朝联准会目标2%迈进“更有信心”前不宜降息。

在经济强韧的背景下，联准会官员预期，今年底剔除波动较大食品、能源的核心个人消费支出（PCE）物价指数年增率为2.6%，低于1月的2.8%，但高于去年12月预测的2.4%。官员将今年国内生产毛额（GDP）成长预测从1.4%上修至2.1%，未来2年都是成长2%，高于去年12月的预估值。

如细看利率预测点阵图，部分官员下修今年降息次数预测。未来2年的利率预估值上修，明年底为3.9%，2026年底为3.1%。

过去2年，美国物价涨势一度冲上40年高点，随着联准会积极升息压抑需求，供应链瓶颈疏通，通膨率逐渐朝联准会目标回归。官员思考何时开始降息之际展现耐心，不希望在通膨威胁未完全消除时过早降息，但也不希望高利率维持太久，对经济与劳动市场造成不必要的伤害。

鲍尔在记者会坦言，前2个月通膨确实比预期僵固，但官员早就预期通膨缓和过程可能颠簸不平。总之，现在不宜断言去年下半年的通膨趋缓态势已停滞，甚至逆转。

鲍尔说：“真的不知道这是路面隆起还是别的东西，我们必须找出答案。”

联准会下次集会是4月30日至5月1日。最新利率期货市场行情显示，多数投资人预期联准会将在6月开始降息，到9月累计降息幅度将达2码。由于美国11月将举行总统大选，部分投资人认为联准会将选择提早降息，避免选战最热时外界认为政治干预央行运作。