根据经济学家的分析，加拿大央行史上最激烈的加息周期似乎已经宣告结束，从去年 3 月以来 20 个月回头看，利率从 0.25%的历史低位上升到 5% 的高位水平，给房屋买家、房奴们、以及整个房地产市场都带来巨大的影响。

观察人士最新表示，从债券市场来看，即使央行不降息，明年春季贷款利率也将大幅下降。

根据加拿大央行网站的数据，加拿大政府基准 5 年期债券收益率于 12 月 5 日跌破 3.5%，至 3.44%，一天后跌破 3.4%。这使得 5 年期国债收益率较10 月 3 日 4.42% 的峰值下跌了 100 多个基点。 尽管加拿大央行周三将关键隔夜利率维持在 5%，同时为再次加息留有余地，但跌势仍在加速。 道明银行 TD 高级经济学家 James Orlando 表示，债券收益率下降使加拿大央行面临着调整利率政策以应对当前经济状况的艰巨任务。 Orlando 在央行 12 月利率维持不变的决议之后给客户的报告中称，鉴于预期失业率将继续上升，未来几个月将充满挑战，这将打击消费者支出并降低通胀。加拿大 2 年期和 10 年期国债收益率在过去两个月里下跌了约 90 个基点。市场普遍认为央行不会太安心，随后下一步行动肯定是降息，最早可能在 4 月开始第一次。 抵押贷款行业预计利率将会进一步下调，因为固定抵押贷款利率通常会根据债券收益率的变化进行调整。 抵押贷款策略师 Robert McLister 表示，投资者正在解读经济疲软的信号，并预测不可避免的情况。 McLister 说，投资者看到经济崩溃，知道接下来会发生什么——降息，收益率暴跌使得固定抵押贷款利率未投保的抵押贷款利率回落至 6% 以下，而投保利率则回落至 5% 以下。 如果通胀表现良好，加拿大在春季可能会看到利率降至4%区间低水平。 然而，McLister 警告：不要期望利率精确反映收益率的下降。 McLister 说，鉴于房价已经出现触底迹象，降息预期可能会成为明年春季房价的加速剂。但不幸的是，复苏的房地产市场也可能会引发通货膨胀，并限制利率下降的幅度。 目前，他建议借款人保持谨慎乐观：预期明年春季或夏季降息，同时为 2025 年之前不太可能实施宽松政策做好准备。 总部位于多伦多的数字抵押咨询公司 Perch 的首席执行官 Alex Leduc 表示，未来几年预计将会迎来新的贷款续约潮。 预计未来 2-3 年内将有大量抵押贷款到期面临续约，“高昂的利率迫使房奴续约难”的问题，已经引起了联邦政府的关注，因此，债券市场现在预计利率将在未来几年下降。 这对所有借款人来说都是个好消息，因为利率下降将减少他们预期的还款额增加幅度。同时，这也将刺激已经平静了 18 个月的房地产市场快速恢复。 贷款公司 Butler Mortgage 的负责人 Ron Butler 表示，由于利率运作中固有的“季节性”因素，他预计债券收益现在的快速下降，将在几个月后体现在贷款利率中。 银行倾向于在 2 月和 3 月提供有竞争力的利率，因为它们都希望相吸引春季房地产市场的首次购房者，这意味着他们通常不会在 12 月和 1 月较冷的月份提供最优惠的价格。他们希望在开始争夺春季市场之前多吸引更多贷款客户。 因此业内普遍预测，明年春季将是贷款利率大幅下降的时间。 McLister 指出了一种可能会更快逆转的抵押贷款趋势——浮动利率或将再次回到安全领域。 根据加拿大央行发布的时间表，2024 年 1 月 24 日将会发布下一次利率公告。全年共有 8 次利率调整公布时间。