Fed本月扩大升息成定局 仅“这件事”可阻升2码
2023-03-08 15:49:33
来源:经济日报
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美国联准会(Fed)主席鲍尔7日在国会作证时释出“鹰派”讯息,表示近来经济数据强劲,抗通膨任务未竟其功,本月升息2码(0.5个百分点)的可能性重新浮上台面。图/欧新社


             
           

           
         

美国联准会(Fed)主席鲍尔7日在国会作证时释出“鹰派”讯息,表示近来经济数据强劲,抗通膨任务未竟其功,本月升息2码(0.5个百分点)的可能性重新浮上台面。分析师认为,接下来只有一种发展,可能让Fed打消把升息幅度从1码扩大至2码的念头。

鲍尔7日在国会作证时表示,自1月31日至2月1日上次利率决策会议结束以来,美国一连串经济数据比预期强,显示Fed政策“并未缩得太紧”,这意味“还必须继续紧缩”。

本月21日至22日联邦公开市场操作委员会(FOMC)再度登场,届时Fed决策官员打算把利率升得多高、升得多快,将取决于会前发布的几项关键数据。

鲍尔在参议院银行委员会作证时也亲口说:“在FOMC开会前,还会发布两、三项非常重要的数据可供我们分析。”他表示,如果“数据整体而言显示加快紧缩实有必要,我们会准备加紧升息步调”。言下之意是,若这些关键数据仍“热”,Fed准备恢复一口气升息2码。

SGH总经顾问公司分析师杜伊(Tim Duy)认为,鲍尔7日的发言综合观之,已为Fed持续升息到触及6%的水准铺路。目前Fed的政策利率为4.50%~4.75%。他说:“鲍尔不会既打开升息0.5个百分点之门,却又无意在3月FOMC会议上贯彻实施。”

杜伊说:“现在,唯有数据弱得令人讶异,才会阻止那种结果发生。”

以下是预定在3月21日前出炉的美国重要经济数据,数据强弱将影响FOMC利率决策:

1. 非农就业报告,10日(本周五)公布

在上次FOMC会后公布的美国1月非农就业报告显示,1月就业人数暴增51.7万人;不过,平均工资增速减缓,稍稍减轻强劲就业市场助长通膨的顾虑。

美国劳工部即将公布2月非农就业报告,经济学家估计2月新增就业人数20.3万人,比1月数据大幅降温;但他们预估平均时薪年增幅可能回升到去年12月所见的4.8%,那将远高于3.5%,即Fed认定与2%通膨目标相符的成长步调。

鲍尔7日强调,通膨要消退,先决条件是劳动力供应吃紧的情况必须纾缓。他也表示,这波升息循环不至于导致失业率累计升幅比12月估计的1个百分点高出很多。

经济学家估计,2月失业率可能从1月的3.4%小幅攀升至3.5%。

2.消费者物价指数,14日(下周二)公布

劳工部劳动统计局(BLS)也将公布2月消费者物价指数(CPI),在美国是最广获关注的通膨指标。经济学家预测,2月整体CPI月增率可能为0.4%,比1月的0.5%趋缓,但仍远高于Fed的目标–若要达成Fed通膨目标,据分析师估计,CPI月增率平均要低于0.2%才行。

分析师将特别关注“剔除住房类(housing)的服务通膨”,这部分占整体CPI的比重超过50%,至今景气仍“热”,即使产品类通膨已明显降温。

3.零售销售,15日(下周三)公布

虽是初步估计数字,但经济学家预期,美国2月零售销售增速可能减缓至0.2%,比1月的激增3%大幅趋缓。

消费者支出撑起美国三分之二的经济,Fed升息的目的,就是为减缓消费者及企业的需求与支出,进而压抑通膨。但目前并不清楚,零售销售究竟要趋缓到什么地步,才会被Fed视为“充分降温”。

4.通膨预期,17日(下周五)公布

密西根大学去年6月公布的数据显示,较长期消费者通膨预期高得超出预期,使Fed如临大敌,促使Fed决定一口气提高利率0.75个百分点,是去年四次升息3码的第一回,也导致1980年代以来最猛的一波升息循环。

密大下周五公布的最新通膨预期调查,也可能再度成为左右未来利率路径的关键事件。

最近的数据显示,一年期通膨预期从1月的3.9%升到4.2%,五年期通膨预期仍位于2.9%~3.1%区间的底部(过去19个月有18个月是如此)。鲍尔与其同僚除了紧盯市场反映的通膨预期外,也正密切关注密大这项数据。

鲍尔7日说,倘若通膨持续顽固不屈,那么到某个时点,消费者和企业“将认为通膨将居高不下,那就会变得更自我延续”。

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