世界流行无处不在的杠杆,总是杠杠不会断?
2020-01-12 08:09:59
来源:认真的青铜
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大家其实处处听到杠杆。。不少时候大家也以为杠杆是大机构,乃至国家层面的事儿其实不然。关系到几乎这里每一个人:

我先说一个free money的概念:
什么叫free money?假设说我知道一个回报是2%,市场上又没有别的更好的投资机会……那我就会把钱放在那。
这很像“大富翁”那个游戏,你跑一圈银行发你200现金。2%的年化回报,等于你跑完一年的时间这个圈,就给你2%的回报。。
这个就是free money概念
当然聪明的大家都说,那是以我把钱存在银行作为回报的。
的确如此,所以为了增加回报,聪明的你会怎么做?借1%利息的钱,然后放这边。。对吧?
2%-1%=1% 这1%也是你的free money 对吧?当然!只是这种理想状况下,1%利差的free money,我们自然能借多少是多少。

只是这种情形太过理想化,我只是为了让大家明白一个基本free money概念

那有没有一个基准呢?
为了有一个基本标准,所以我们必须谈谈每个国家的基础利率
这是所有杠杆的基本参考

2020年,美联储是1.5-1.75。 日本是-0.1。 欧元区几乎也是0或负的,所以联系我上次说的,2020年被称为负利率元年。 6park.com

我谈谈和大家相关的房贷
涉及大家生活的贷款利率 有2个大成分指标:1.基准利率2.信用分数
所以每一位房子贷款利率是1+2的。以美国30年fixed的长期房贷利率算:大约在3.5-3.8区间调整(2019-2020)就是如果要贷款,你要给这样的利息。
那有人要问?我们的free money呢?
假设房产是投资行为,我们只要年化回报超过4%,超过的部分就是free money(我们暂时放弃通膨,折旧,还有地税等等)
所以,总算要开始聊杠杆了(leverage)。。基准利率我们无法掌管,我们可以控制贷款多少,信用分数是多少。。
假设房子买的时候1000万,房子交了30% down payment,也就是300万。那简单说,700万就是你拿你信用贷款来的,利息是3.5。
你真实的信用就是你的杠杆来源:我们可别忘记了,300万本金也是你的抵押物,然后是你每个月的收入,你的别的cash证明,还有你的投资,非固定和固定投资。你工作的稳定度。。。这些一起组成了你的杠杆比率和信用分数 6park.com

所以假设你用300万,撬动了1000万的房子,那你大概就是2.3倍的杠杆,这个不难理解吧?
如果一年后房子升值5%-就是1050万,那抛开700万的3.5利息大概是24.5万元 所以50-24.5就是毛利 当然我们还要再减去300万放银行的利息300*1.75=5万多利息收益。。扣取时间成本,大概free money是50-24.5-5=20万 6park.com


全球债务激增狂潮来势汹汹,世界银行担忧金融危机历史重演。

1月8日,世界银行在其发布的最新一期《全球经济展望》中就新一轮全球债务危机发出警告,并敦促各国政府和央行称,目前处于历史低位的利率可能不足以抵御另一场大范围的金融危机。

01

全球史无前例债务膨胀

在报告中,世界银行展望部门主管Ayhan Kose表示:

全球低利率只能为金融危机提供一种不稳固的保护。以史为鉴,债务积累浪潮往往结局都不是很乐观。

在脆弱的全球环境下,政策改善对最小化债务增长带来的相关风险至关重要。
世界银行看到,在过去50年中,全球经历了四波债务增长潮,前三波分别发生在1970至1989年、1990至2001年以及2002至2009年,而最新这一波则开始于2010年,是四波当中规模最大、速度最快、范围最广的一次。 图源:世界银行 时间来到2018年,全球债务占GDP比重已经达到230%,创下历史新高;新兴市场和发展中经济体债务总额也从2010年占GDP的115%攀升至占GDP的近170%,激增54%。 02 低利率不足以防止危机重演 世界银行指出,尽管目前的低利率减轻了一些债务高企所带来的风险,但之前的三次债务增长潮都始于实际利率较低的环境,由全球金融市场的改变来推动,最后以许多发展中国家陷入经济危机告终。 在债务累积更快、外债更高且储备金更低的国家,发生金融危机的可能性更大,或说危机造成的经济困局将更为严重。 当然,除了债台高筑之外,新兴市场和发展中经济体还存在不断增长的财政和经常账户赤字、债务构成转向更高风险等脆弱性问题。 因此,世界银行表示,极低的利率充其量只能提供有限的保护,不足以防止陷入危机的历史重演。

 
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