出牌令人难以捉摸的美国新任总统川普，一直令加拿大忧心忡忡。其中一个大问号是：如果川普说到做到，带领共和党实现了减税、发展基础设施建设、实施边境调整税，那加拿大会怎么样？

据《金融邮报》报导，德意志银行Deutsche Bank AG宏观策略师盖里（Sebastien Galy）认为，如果川普在上述三大政策上一路顺风，加拿大央行将被迫减息。他还警告，加央行降息的幅度可能需要达到能够支撑经济的水平。 

盖里分析，三件事的连锁反应将是，加国出口商与竞争力受挫，会压低美国寻求强劲给加国带来的任何好处。盖里在1月30日写到，边境调节税会对加拿大经济造成不成比例的负面影响，这取决于加拿大商品、美国需求带来的收入效应和货币受波及的程度。总的来说，如果川普真的对进口商品征税20%，盖里估计加拿大出口将受到8%的抑制。

就货币而言，1月31日加元兑美元攀升至去年9月以来的新高，1美元已经兑换不到1.30加元。这让加央行行长波罗兹（Stephen Poloz）心焦，他认为加元走高不利于出口。盖里认为，边境调节税将是雪上加霜。盖里估计，加央行可能削减利率至0.25%予以回应，并寻求非常规资产购买向美国施压。

如果加央行双管齐下，将使加元贬值10%，让加国出口竞争力得到保护。盖里预见，量化货币宽松政策将导致美加两国产生摩擦，而美国财政部会机动地压低美元币值。