总统当选人川普(Donald Trump)。美联社
总统当选人川普(Donald Trump)虽誓言将对中国采取强硬的贸易政策,但他的经济主张却带动美元升值,反而对中国出口有利,可能更增添川普的不满。
川普的经济政策使美国利率与美元汇率双升,持续使人民币贬值,从而强化中国的出口竞争力,而出口畅旺也使中国在扩大内需上更有弹性,同时使美、中贸易逆差扩大,也将更令川普怒上心头。
北京Medley全球谘询公司研究主任波克指出,“川普的经济政策可能只会使美、中贸易逆差扩大。若美元仍然强势,中国出口业将是大赢家”。
去年8月来,人民币对美元已贬值约10%。彭博行业研究首席亚洲经济学家欧乐鹰(Tom Orlik)表示,基本情况是美元升值及美国需求增强,将使中国明年的出口成长;预估2017年中国出口额(以美元计)将增加5%,远优于今年的萎缩7%。
另一方面,中国扩大内需以支撑经济成长,也有助进口扩张。11月进口增加6.7%,为两年来最大单月增幅,主因对铁矿砂、铜等原料需求增加。对美贸易顺差额为232亿美元,对全球总顺差为446亿美元。
现在由于中国政府打房,预料将缩小宽松政策的规模,中国人民银行也采取选择性紧缩措施以抑制金融风险。
中国出口增加及进口转弱,加上川普规划的扩张政策,可能使明年中、美贸易摩擦升高。学者指出,川普扩张基础建设支出及经济加速成长,都会使美国经常帐逆差扩大,不仅仅是对中国而已,因此贸易摩擦将全面升高,墨西哥也是川普的目标。
联准会(Fed)预料将加速升息,也使美元更强。但川普扩张财政支出未必能支撑明年的全球经济,如此将抑制美元升势,延缓Fed的升息步调。花旗集团首席经济学家布伊特指出,潜在风险包括美元升值及利率上升使全球金融情势吃紧,以及贸易战使全球紧张升高。