加拿大新抵押贷款规定的风险推动借款人选择影子贷款市场，经纪人与私人贷款方将设立二次贷款作为借款人绕过偿还债务能力压力测试的一种手段。

加拿大官员对家庭债务水平和泡沫房屋市场的系统性风险越来越担忧。最近为了冷却温哥华和多伦多房地产市场，政府推出抵押贷款新规，希望够保证大部分加拿大人在利率上升时仍然有能力支付贷款。然而，这也促使经纪人计划引导更多的借款人到所谓的影子贷款市场。

加拿大最大的非首要贷款人Home Trust已经在销售一种“捆绑”产品，通过私人贷款机构与第二笔贷款结成常规抵押贷款，使得房屋买家能够借贷高达房产价值的85%。 

10月17日生效的新规则要求买家通过压力测试，证明他们能够负担得起以加拿大央行五年期固定利率4.64%来偿还债务。加拿大最大的银行目前提供的抵押贷款利率大约比这低了两个百分点。

然而，为了绕过这一测试，买家可以支付20%的首付，从而有资格获得无保险的抵押贷款。经纪人表示，许多买家将转向无监管的私人贷款机构进行借贷。

多伦多经纪人Mark Cashin表示，“新规定推动加拿大人进入私人二次抵押贷款，这只会使人们支付越来越多的钱。在多伦多私人二次抵押贷款通常收取7%到10%的利息。”

债务顾问说，新规则可能会带来意想不到的后果，可能会让积极的替代贷款人占据更大的市场份额。

加拿大信用咨询协会(Canada’s Credit Counseling Society)首席执行官Scott Hannah表示，“人们将转向这些非常规贷款人，并且支付更高的价格。然而这不仅仅是支付一年的更高价格，而是有可能持续3-5年。”