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高盛公司在最新的研报中表示，油价复苏的基本面仍然非常脆弱。全球范围内各大因素相互抵消，美元仍是推动油价走低的主要因素。

高盛在一年前开始看涨油价，认为油价将会在2017年中保持在45-50美元的水平。但是因为美元走高的可能和高库存，高盛认为油价在短期内会呈现走低的趋势。

高盛在周三的研报中表示，“除去近期的不确定性，原油市场的供需平衡没有多大的变化。全球原油市场在未来数年中将处在一个缓慢再平衡的过程中。

受到经济增长放缓，以及原油和精炼油产品供应过剩担忧的影响，周五油价接近于四月的最低点。

高盛表示，原油库存的上升是因为精炼产能和边际收益的上升，而不是因为需求的疲软。高盛表示汽油库存的上涨不会成为油价未来下跌的触发因素。

中国因素让油价走低

高盛指出，“我们认为全球原油需求增长放缓，中国囤积原油的步伐突然停止，或是利比亚或尼日利亚的产能恢复这些因素都可能会让油价重新回到35美元/桶的水平。此外这些因素还可能抵消2016年下半年原油产出23万桶/天的不足。”

高盛表示全球原油需求增长在2016年上半年已经被提前透支，2016年下半年因为中国，印度和日本的顶头风因素将会适度放缓。高盛此外还将2017年原油需求预期下调12万桶/天，至120万桶/天，主要原因在于欧洲市场的需求在英国得出退出欧盟的公投结果之后出现下滑。