优酷和土豆是在(11)日签订最终协议。纽交所上市的优酷与纳斯达克上市的土豆100%换股合并，合并后优酷持有71.5%股权，土豆则从纳斯达克退市。根据数据提供商FactSet Research Systems数据，优酷市值为19.3亿美元，土豆市值4.02亿美元。

优酷CEO古永锵说：「我们将开创中国网络视频新纪元。优酷土豆将拥有最庞大的用户群体、最多元化的视频内容、最成熟的视频技术平台和最强大的收入转换能力。」优酷土豆将推动大陆视频行业的良性发展，改善行业结构和经济回报。

DoNews网指出，合并后的「优酷土豆」在全球网络视频市占率上升到3.5%，远超过大陆第二大视频腾讯1.2%全球市占率，成为大陆视频网站行业的龙头。

华尔街日报网援引易观国际分析师观点称，合并前优酷占大陆21.8%的网络视频广告市场，土豆为13.7%，合并后，优酷土豆合计达35.5%。未来广告商不必再烦恼在哪个视频网站刊登广告。去年大陆网络视频广告市场达人民币16.9亿元。

土豆网CEO王微说：「这次合并将进一步强化我们的行业领先地位。土豆可为新公司带来家喻户晓的品牌、诸多正版影视和用户生成内容、庞大的用户群体，以及移动视频领域的广泛伙伴关系和专业经验。」古永锵说，土豆将保留其品牌和平台的独立性，强化优酷土豆的视频业务。

华尔街日报网援引消息人士话称，两网合并完成后，古永锵将出任新公司CEO，而王微将进入新公司董事会。消息人士预计，本交易将在今年第三季完成。

另外也有评论指出，合并后，优酷土豆将有更大的发展空间，未来只要优酷土豆决定扩充的业务，就很容易威胁到该扩充领域的领头羊。

土豆“嫁给”优酷 视频巨无霸出世

中国网络视频行业上演惊人一幕 曾经死对头今日合一家

一直在为争夺中国网络视频行业的市场份额而打得“头破血流”的优酷网和土豆网，12日作出了一个让全中国网民都感到震惊的决定：优酷和土豆将以100%换股的方式合并。从此这两家曾经互相指责对方盗用自己版权，相继将对方告上法庭，甚至提出过1.5亿元人民币的侵权赔偿的“冤家”，将合并成新公司，并命名为优酷土豆股份有限公司。

优酷和土豆的合并引发业内人士和广大网民的热议。多位业内人士在接受本报采访时都强调，视频行业竞争激烈，成本居高不下，“烧钱模式”使得视频网站做得越大成本越高，亏得越厉害，这似乎成为当前难解的症状。只有通过兼并整合，规范行业竞争，并逐步从单纯依赖广告收入，过渡到广告与收费模式并重，网络视频行业的春天才会来临。

土豆将从纳斯达克退市

优酷占新公司71.5%股份

根据双方提供的协议条款显示，自合并生效日起，土豆所有已发行和流通中的A类普通股和B类普通股将退市，每股兑换成7.177股优酷A类普通股；土豆的美国存托凭证 (Tudou ADS)将退市并兑换成1.595股优酷美国存托凭证(Youku ADS)。每股Tudou ADS相当于4股土豆B类普通股，每股Youku ADS相当于18股优酷A类普通股。合并后，优酷股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约71.5%的股份，土豆股东及美国存托凭证持有者将拥有新公司约28.5%的股份。优酷的美国存托凭证将继续在纽约证券交易所交易，代码YOKU。

对于这次“意外”的合并，优酷董事长兼CEO古永锵认为“将开创中国网络视频新纪元”。同时古永锵强调“战略合并完成后，土豆将保留其品牌和平台的独立性，帮助加强和完善优酷土豆的视频业务。”而土豆创始人、董事长兼CEO王微则表示这次合并将进一步强化土豆网的行业领先地位，并可以与广告商、内容供应商和行业伙伴共同成长。

据透露，本次战略合并已获得优酷和土豆双方公司董事会的批准，但合并完成仍取决于惯例成交条件，包括优酷和土豆双方股东的批准。双方股东在各自董事会的代表已承诺支持本次合并。据双方的公开信息显示，本次合并预计在2012年第三季度完成。

两者相加超过七成份额

一家独大引发行业担忧

据艾瑞的数据显示，在中国视频网站页面有效浏览时长上，目前优酷网和土豆网两者相加已经占据超过七成的份额，而如今两者的合并，颇为出乎众多视频网站竞争对手们的意料，而这些视频网站的“同行”们也纷纷表达了自己对优酷和土豆合并的看法。

携巨资进入网络视频领域并被视为最大扰局者之一的视频，截至记者发稿时为止对事件均以“不予评论”作为回应，而作为与土豆网已经有战略合作协议的另外一家网络视频巨头乐视网，其COO刘弘在接受记者采访时表示“网络视频行业的并购整合是行业大趋势，优酷和土豆的合并，有利于整个行业的差异化发展，”但对于与土豆网的合作，刘弘表示“与土豆网共建的视频合作平台，将继续按照合同约定进行，但合作并不适用于优酷平台。”

拥有百度背景的网络视频网站爱奇艺方面在对事件进行回应时则称此次优酷和土豆的合并是网络视频市场非理性竞争的终结，未来行业竞争格局将更加清晰，同时视频公司的减少，将使成本较高的版权交易市场得以控制，其他硬性成本，诸如服务器带宽、人才的竞争也将会大幅缩减。奇艺公司CEO龚宇在接受南方日报记者采访时表示首先要恭喜优酷、土豆，并认为“合并一定是双方共同艰苦努力的结果。优酷、土豆合并之后，中国网络视频市场格局突显清晰，行业集中度提高，有利于行业的发展。”

虽然众多的视频网站的“同行们”都把优酷和土豆的合并看作是有利于视频行业健康发展的一次契机，但是56网副总裁李浩在接受南方日报记者采访时也表达了自己的担忧，“未来三年视频行业的版权价格将不会下降。”分析人士指出，去年以来随着腾讯和乐视网在视频版权方面的大手笔投入，优酷和土豆网在版权方面的话语权已经有所降低，如今优酷和土豆的合并，无疑让中国网络视频领域出现了真正的“三巨头”格局。

截至12日下午6时，从新浪微博“土豆优酷合并对视频行业的未来有哪些影响”的投票来看，53.9%网友认为土豆优酷合并导致“垄断加大，对视频产业的未来不利“，36%的网友认为“有利于视频产业的未来发展”，10.1%的网友则觉得“不好说”。

■产业观察

视频网站烧钱压力大 合并为抱团取暖过冬

对于优酷与土豆的合并，双方给出的官方解释，是强强联手，打造中国网络视频行业领军公司。但在多数业内人士看来，双方合并的真正原因，是视频行业同质化竞争激烈，版权费、IT设备投入（带宽、服务器等）高企，烧钱凶猛，几乎所有的视频网站目前都是亏损经营，面临巨大的资金压力。合并一方面是抱团取暖，另一方面是应对来自奇艺（百度旗下视频公司）、腾讯视频、搜狐视频、迅雷看看等同行的激烈竞争。

尽管优酷和土豆分别于2010年底和2011年9月份在美国纳斯达克上市，但是，从财报可以看出，尽管这两家公司的营收增长显著，但大笔的烧钱也使得公司一直处于亏损状态。其中，优酷2011年净亏损为人民币1.7210亿元（美元2730万元），而土豆网仅在2011年第四季度就巨亏1.489亿元。

造成视频网站迟迟不能实现盈利的关键因素，是视频网站在版权和带宽上的巨额采购费用。优酷和土豆的财报显示，带宽成本一般都占到了净营收的40%左右，版权采购成本也占到了净营收的30%甚至更多。仅仅这两项开支，就吞噬了净营收的近80%。如果再加上人力、办公、宣传推广费用，视频网站公司面临巨大的资金压力。

由于优酷网上市时资本市场大环境较好，获得了较高估值，加上后来又进行了一次融资，使得优酷目前手头还有较为充裕的现金（37亿元人民币）。但是，土豆网上市时正值中概股遭遇寒冬，使得其融资规模远小于优酷。目前，土豆持有的现金量只有8.68亿人民币。按照2011年的亏损额计算，土豆网所持现金量仅能维持一年左右的时间。

对于优酷、土豆来说，更大的威胁，还是来自奇艺、腾讯视频、搜狐视频等同行的竞争。这三家视频网站背靠大树，财大气粗，为了争夺市场份额，这些公司纷纷出高价争夺影视剧版权，使得影视剧版权水涨船高。这也进一步增加了视频网站的成本。以腾讯视频为例，为拿下《宫锁珠帘2》这部热播剧的版权，腾讯视频的投入就高达7000万元。

艾瑞咨询分析师曹迪指出，目前，视频行业都是处于亏损的状态，压力非常大，如果想要保住市场地位，必须要加大投入，一个是版权内容，一个是带宽。持续的巨额投入，使得视频网站短期内难以达到收支平衡。

对于优酷合并土豆，在激动网CEO郑锡贵看来，是大势所趋。“视频是个烧钱的行业，迄今为止7年多了，再比拼钱口袋已经不现实，如何实现盈利才是当务之急。相信未来合并、洗牌还会持续。”

“优酷土豆合并，主要是因为目前以长视频为核心的模式难以长期维持、土豆现金紧张所致。“长期来看，谁能找到真正能够盈利的模式才是视频网站突破的关键。”酷6传媒CEO施瑜表示。

■延伸阅读

合并引爆网络 网友热衷取名

优酷和土豆网的合并消息在昨日下午传出后得到了网友的高度关注，对于两家曾经闹得“你死我活”的网站，如今“喜结良缘”让不少网友直呼“又相信爱情了”。

3月12日17时左右，@优酷网在新浪微博称，优酷土豆宣布合并，联合打造中国网络视频行业领军公司。半小时内该微博引发网友爆转15244次，评论达3544条，新浪微博瞬间被博友刷屏。而张朝阳在搜狐微博也发表微博对事件调侃了一番，“刚知道优酷土豆合并，咱搜狐视频成绝对第二了，够二吧。”

对于优酷和土豆网的合并，引发广大网友普遍热炒的则是对新公司的命名，新浪网友@一直都是BlackJack的黄诺诺发表微博：“你两合并了该叫什么？优豆？优土？酷豆？酷土？土优？土酷？豆优还是豆酷？”而网友@linrn则在微博中说道：“土豆优酷合并之后，视频水印将不再固定在右上角，而是左优酷，右土豆，6间房在腰间，Ku6在胸口。为对抗优豆网，6间房和56决定合并成56间房。”